欢迎观临财金融网!让您了解最新中国财经金融新闻资讯!
实时快讯财经日历国际股票财经评论美股新闻港股新闻股票行情股票新闻财经焦点国内股票股票配资网话题标签
当前位置:主页 >首页 > 配资新闻 > 文章正文

鸿海科技集团形成差异化竞争乃至自身独特品牌的突破口

时间:2021-06-10 来源: 作者: wanyuan400b
鸿海科技集团形成差异化竞争乃至自身独特品牌的突破口。

付子恒

截至4月30日,沪深两市上市证券公司已完成2020年年报和2021年第一季度报告的信息披露工作。不久前,中国证监会发布《科创属性评价指引》修订试行方案,明确提出限制金融科技公司在科技创新板上市。把这两个话题放在一起观察很有意思。通过他们,我们可以观察到经纪行业整体和结构的演变,思考经纪创新的热点问题。

证券行业年报

整体概览

结合相关数据指标,我们可以观察到证券行业结构的一些变化趋势:

一是券商业务在传统业务板块增速最快,对应2020年股市的蓬勃发展(沪深300指数上涨27.21%,创业板指数上涨64.96%),投行业务排名第二,说明券商业务整体表现仍与二级市场高度相关。

二是在新业务板块,金融产品代理销售业务虽然绝对量不大,但年增长率高达148.76%,说明市场对规范多元化的委托理财业务有很大需求,为券商多元化业务创新发展提供空间。

第三,经过多年的不断发展,经纪业务逐渐减弱了对经纪业务的依赖,业务收入结构保持稳定,更加均衡合理。2020年,经纪、经纪、投行、信贷、资产管理业务收入分别占28.16%、25.8鸿海科技集团形成差异化竞争乃至自身独特品牌的突破口9%、14.99%、13.31%和6.68%;2010年,10年前经纪业务占比56.7%,2009年之前这个数字保持在70%以上。

第四,行业的发展继续向日益集中的方向演进,其中业务结构差异拉大,如自营和投行业务,但行业的发展也为众鸿海科技集团形成差异化竞争乃至自身独特品牌的突破口多中小券商提供了空间。2020年,前10%的最大券商占行业总收入的60%左右,前10%的券商占行业总净利润的75%,说明行业集中度很高。但从行业整体来看,中小券商在业务竞争中仍能在差异中生存,并能在大多数年份盈利,保持可持续发展。

“金融抑制”

非为抑制券商创新

4月中旬,中国证监会发布了修订后的《科创属性评价指引》试行方案,进一步明确了科技创新板的行业领域,建立了负面清单制度,限制金融技术和模式创新企业在科技创新板的发行和上市。笔者认为,这种限制并不是为了约束证券公司进行技术创新,而是为了从更广的角度审视和准确理解《指导》的初衷。

《指引》按照支持、限制、禁止的类别,界定科技创新板块的产业领域。其中,鼓励类包括新一代信息技术、高端装备、新能源、生物医药等领域。而金融技术和模式创新企业被列为限制类,而房地产和主要从事金融和投资业务的企业被列为禁止类。《指引》的目的是引导和推动真正的“硬核技术”创新企业在科技创新板块上市,让科技创新板块真正成为真正支撑技术创新的设计初衷和目标。有三种理解:

一是在市场功能上,突出了科技创新板与中小板、主板在定位上的层级差异。

二是严格限制房地产和主要从事金融投资业务的企业上市,这反映了监管部门控制投资资金流向房地产市场和虚拟资产市场,将有效的社会资源集中到中小企业的战略意图

从行业本身来看,中国金融业实际上占有巨大的社会资源,这与社会经济发展阶段、国民收入禀赋乃至全社会的消费投资偏好高度相关。2020年,全国商业银行实现净利润1.94万亿元,同比下降2.7%,是证券业的12.3倍。仅工商银行净利润就高达3159.06亿元,是整个证券业的两倍。平安2020年净利润1430.99亿元,接近整个证券业水平。2020年,全国所有规模以上工业企业净利润仅为6.45万亿元,其中科技含量最高的领先科技企业华为2020年净利润为646亿元,而科技创新板鸿海科技集团形成差异化竞争乃至自身独特品牌的突破口232家上市公司全部营业收入总额为3314.67亿元,净利润总额仅为461.66亿元。这些数据的比较表明,中国金融业作为中介服务业的效益水平明显超过制造业。从数据指标和一些关键技术受制于发达国家、被一些国家“卡住”的现象来看,中国的高技术产业仍然处于弱势地位,尚未强大起来。因此,通过《指引》的修订发布,可以从战略层面了解我国宏观金融抑制决策、审慎监管和金融秩序建设的政策布局。从行业引导的角度,也可以促使金融企业包括券商“回归角色”,促使其在促进资本形成中发挥应有的作用,回归以投融资沟通实体经济的初衷。

券商创新

须回归本位初心

得益于中国经济和国家财富的扩张,证券业仍然面临着巨大而良好的生存和发展空间。然而,任何行业的发展都离不开自身的创新,因此经纪行业市场主体的创新是其自身竞争发展的基础。依托互联网信息技术、移动通信技术、大数据应用技术等革命浪潮。整合证券公司自身的发展和技术,促进金融技术的广泛应用和发展,是证券公司创新的重要内容。从以上对券商行业发展、政策规范和国家战略指导意图的观察中,我们很容易找到券商创新的立足点和突破口。

立足点在于:经纪人的职能是

市场投融资的桥梁中介——传统的经纪业务是沟通二级市场投资者与交易所的桥梁,投行业务是沟通股权融资主体(上市公司)和债权融资主体(政府、企业与公司等债券发行者)与一级市场投资者的桥梁,券商信用业务、金融产品销售、资产管理业务是具有资源配置需求的投资者与各类金融产品开发者等的沟通桥梁,券商其他的业务如自营、直投、研究等业务是在上述功能基础之上衍生的或为发挥其中介职能应运而生,或为优化、提升自身资产集约配置职能而存在的。由此,券商创新应当围绕其主体职能、主业、衍生职能与衍生业务展开,强化与优化本位功能,具体包括优化对客户的服务职能、满足各类客户的多元化融资、投资、资产配置需求,强化自身本位竞争优势、提升自身服务能力与水平等。而鉴于中国经济与社会发展的现实和潜力、券商业务日趋多元化的现实,券商创新的这些立足点,也是最能体现提升本职功能、找准自身定位与比较优势、形成差异化竞争乃至自身独特品牌的突破口。在这一认识之下,我们也可以看到,当前市场广泛关注的对IT的比拼性投入、对研发、智能投顾的投入,对新产品销售与资管的布局性投入等等,都是推动创新的具体而微,但这些并非是创新的全部。同时,就业务布局来看,即便是对于大型券商,券商自身对这些业务的全方位突进、希望在所有领域保持全面、持久领先并不现实,由此认清与立足自身禀赋、找准自身的市场定位,进行差异化竞争与重点布局,打造与形成具有自身独特优势的“护城河”,可能更是明智与可取的创新发展之路,尤其是对于那些生存与竞争处于更大压力之中的中小型券商而言,更须如此。

(作者系华鑫证券私募基金研究中心总经理)

关键词: 鸿海科技集团

上一篇:日本蜡烛图精解国内非金融企业股票融资达到717亿元

下一篇:300142金融业务实行全牌照或限牌照管理

声明本站分享的文章旨在促进信息交流,不以盈利为目的,本文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。本站拥有对此声明的最终解释权。

400-558-5581

联系热线

关注我们

扫描二维码,关注财金融,了解更多资讯动态。