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布林线指标为促进华夏恒生科技ETF的市场流动性和平稳运行

时间:2021-06-08 来源: 作者: wanyuan400b
布林线指标为促进华夏恒生科技ETF的市场流动性和平稳运行。

提高流动性年内 22只交易所交易基金增加了48个做市商

资料来源:风、基金公告(截至6月7日)李书超/制表本版附图:彭

《证券时报》记者李书超报道,在新发行交易型开放式指数基金(ETF)数量创新高、热门ETF轨迹布局快速的同时,新成立的热门ETF也密集引入做市商,增加产品流动性,提升产品综合竞争力。很多业内人士表示,热门ETF中流动性做市商的密集增加,有利于各种公募在细分领域的影响力,有助于扩大ETF产品的规模。行业竞争的加剧也将从整体上推高ETF市布林线指标为促进华夏恒生科技ETF的市场流动性和平稳运行场的活跃程度,显著提高市场流动性,给投资者带来更好的投资体验。22只ETF新增48只做市商。6月7日,上海证券交易所宣布,为促进华夏恒生科技ETF的市场流动性和平稳运行,根据相关规定,上海证券交易所同意海通证券自2021年6月7日起为华夏恒生科技ETF提供做市商服务。除了华夏基金,华安基金旗下的华泰白锐基金和恒生科技ETF还增加了GF证券、招商局证券等机构提供做市商服务。上述恒生科技ETF于今年5月中下旬陆续成立,5月底6月初上市。新基金发行战的硝烟刚刚散去,上市后ETF的流动性竞争又开始了。在恒生科技ETF、上证5布林线指标为促进华夏恒生科技ETF的市场流动性和平稳运行0ETF、日经225ETF、沪深300医药ETF、E基金下的沪深300非银行ETF、科创50ETF、华夏基金下的餐饮ETF、中银基金下的上海黄金ETF、GF基金下的沪港深科技领先ETF等轨道之外。最近都发布公告,增加券商提供做市商服务。Wind数据显示,截至今年6月7日,共有22种非货币ETF产品10次公开发行,48家新券商担任做市商。“券商作为ETF产布林线指标为促进华夏恒生科技ETF的市场流动性和平稳运行品的做市商,可以提高ETF产品的流动性,提升投资者的交易体验,提高ETF产品的综合竞争力。”北京某大型公募量化投资部门负责人表示,目前部分行业的二级ETF、ETF流动性不好,主要是产品规模小、持有人结构单一、相关行业缺乏市场机会。引入做市商可以增强此类产品的流动性和体验,提升产品整体竞争力。上海某中型公募ETF基金经理也表示,与沪深300、沪深500、上证50ETF等基础广泛的ETF的新做市商不同,今年的公募基金密集地为热门ETF增加做市商服务,如恒指科技ETF、科创50ETF、餐饮ETF、上海黄金ETF等。都是公募基金的最新布局,产品更加同质化,市场增长空间大的ETF。产品在赢得先发优势的同时,跟进,近几年诞生了数百亿只ETF,也让市场更加看好这个细分市场的空间。“ETF是一个强而有力的市场,反映了流动性集中的趋势。同期只有一两个跟踪同一指数的产品会在未来成长为市场领先者,这也加剧了各种公募的竞争。多投入人力、运营、营销、流动性、精细化管理等资源。”基金经理说。ETF市场流动性明显改善。随着近年来国内ETF市场的快速发展和公开发行的激烈竞争,国内ETF产品的流动性得到了很大的提高。以股票ETF为例,数据显示,截至6月4日,今年383只股票ETF的总成交量为2.87万亿元,2017年股票ETF的年总成交量仅为4896.04亿元;2018年至2020年,年营业额分别达到1.34万亿元、2.6万亿元和5.8万亿元,呈现逐年翻番的快速趋势。在过去的三年里,平均离职率也从1.68%上升到3.86%。截至6月4日,今年股票ETF平均换手率达到5.09%,整体呈上升趋势。从单只ETF的活动指数来看,年均换手率超过10%的股票ETF产品也在增加。数据显示,2018年只有两款产品的平均年成交率超过10%,2019 ~2020年的数字分别为14和12。截至6月4日

数据显示,截至6月4日,今年有做市商的304只股票ETF产品平均成交量为93.68亿元,比没有做市商的基金高出90.78亿元;同期,上述基金今年的平均周转率为4.98%,比没有做市商的产品低0.53个百分点。“大多数有做市商的基金都是基础广泛、受欢迎的ETF产品。产品规模比较大,交易量会比较大;周转率比没有做市商的产品低。主要原因可能是有更多的新基金尚未上市,上市后新基金的周转率会有较高的短期活动。”上述北京大型公募量化投资部负责人表示。虽然做市商可以提高产品的流动性和竞争力,但产品的做市商也有成本。目前,所有公开发行都将资源集中在战略产品上,努力提高对公司关键ETF产品的影响力。上述北京大规模公募量化投资部负责人表示,目前监管有很好的评估机制来督促做市商提供流动性,但ETF产品的做市商类似于套利机制,要求券商投资自营基金,基金公司也需要投入资源来补贴券商的做市商成本。例如,当ETF有较大的折扣溢价时,做市商可以提供接近净值的购买订单,这样可以降低折扣溢价

,但公募至少要覆盖券商自营资金的成本,这也会要求基金公司在ETF产品投入上有所侧重。

他说:“投资者在交易时最重要的体验就是流动性,希望可以在净值附近交易,而不是面临较高的折溢价风险,这也是公司集中资源在做的事情:一是要做大产品规模,规模是流动性的基础;二是提升个人投资者等交易性资金占比,可以提升活跃度;三是增加做市商,提升产品整体流动性。”

关键词: 布林线指标

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